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Diccionario económico - Ratio de Sharpe
Ratio de Sharpe
El Ratio de Sharpe es la rentabilidad que ofrece una inversión por cada unidad de riesgo que asume. El premio nobel de economía, William Sharpe fue el encargado de desarrollarlo buscando saber si la rentabilidad de una inversión tiene que ver con haber tomado una decisión inteligente o si se debe a haber asumido mayor riesgo. Este ratio calcula la rentabilidad en función del riesgo.
Aquí encontrarás tu fondo, el que se ajusta a ti.
El Ratio de Sharpe es una variable que nos sirve para comparar fondos de su mismo tipo. Es un factor bastante significativo a tener en cuenta, aunque siempre se aconseja complementarlo con otros. Para medir la calidad de un fondo es importante tener en cuenta su rentabilidad, así como el factor riesgo. No se puede afirmar que un fondo es mejor que otro porque ha sido más rentable en un periodo de tiempo determinado. Hay que medir la relación entre los factores rentabilidad y riesgo, que es exactamente lo que hace el Ratio de Sharpe.
Este ratio se ha extendido en los últimos años, ya que es una forma muy sencilla de evaluar el rendimiento de los fondos de inversión. Cuanto más arriesgada sea una inversión, mayor rentabilidad se espera. Con este ratio podemos comprar carteras de diferentes riesgos y saber cuál ha sido más exitosa y ha obtenido una rentabilidad adicional por invertir en activos más arriesgados.
¿Cómo se calcula?
Se calcula una vez descontada la rentabilidad de un activo libre de riesgo que suele ser la Letra del Tesoro o un índice como el Euribor. La forma de calcularlo es dividiendo la rentabilidad de un fondo de inversión menos la tasa de interés sin riesgo entre la volatilidad o lo que llamamos desviación estándar en un determinado periodo de tiempo:
Ratio de Sharpe= Rent. Del fondo - Tasa de interés sin riesgo / Desviación estándar.
Cuanto mayor sea el Ratio de Sharpe, mejor es la gestión del riesgo y por tanto la rentabilidad del fondo compensa el riesgo asumido. Ratios de Sharpe superiores a 1 se consideran muy buenos, ya que me ofrecen mayor rentabilidad a medida que el el fondo asume más riesgo. Por tanto, mide de forma numérica la relación que existe entre la Rentabilidad y la volatilidad histórica en un fondo de inversión. A mayor volatilidad, mayor riesgo, ya que aumentan las probabilidades de que ese fondo tenga un retorno negativo. De manera sencilla: cuanto más oscila un fondo, mayor es su volatilidad.
Cuánto más alto sea este ratio, más deseable será la inversión, ya que el riesgo se verá compensado con la volatilidad. Cuando un Ratio de Sharpe es negativo indica que su rendimiento es menor al de la rentabilidad sin riesgo. Cuanto más alto sea este ratio, mejor.